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[투데이리포트]현대백화점, "밸류에이션 부담 없..."BUY_KTB
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| KTB증권은 24일 현대백화점(069960)에 대해 "밸류에이션 부담 없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. KTB증권 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 현대백화점(069960)에 대해 "4월 수입물가지수는 원유가격 상승 (두바이유 +8.18%)의 영향으로 YoY +19% 상승했으나, 최근 유가하락 (두바이유 5월 이후 -10%)으로 인해 수입물가지수 상승세 둔화가 예상된다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "하반기 의류소비 사이클 peak 가능성과 높은 Base 부담은 있으나 최근 기업 이익증가의 소비증가로 전이, 자산가격 상승으로 인한 부의효과, 원화강세, 중산층 소비자들의 상향 구매 현상, 가치소비, 명품선호, 백화점 자체 경쟁력 상승(쇼핑몰화, 3사 과점화)등의 요인으로 하반기까지 고성장이 지속될 것"라고 밝혔다. 한편 "기존점 성장률을 3Q11 6% --> 10%, 4Q11 5% --> 8%로 상향 조정하며 이로 인해 2011년 영업이익 추정치를 3.3% 상향 조정한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 8387.5 | 8659.6 | 9670 | +11.67 | 2370 | -31.85 |
| 영업이익 | 1948.9 | 2174.7 | 2650 | +21.86 | 740 | -39.1 |
| 순이익 | 2390.4 | 2917.1 | 3300 | +13.13 | 880 | -21.05 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 191,000 | 240,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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