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[투데이리포트]현대백화점, "안정적인 성장 가운..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 26일 현대백화점(069960)에 대해 "안정적인 성장 가운데 잠시 쉬어가는 기간"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다. 대우증권 김민아, 정지설 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가 165,000원 대비 -3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 현대백화점(069960)에 대해 "향후 주가 catalyst는 중소득층 대비 경기변동에 상대적으로 덜 민감한 고소득층의 소비가 매출 성장률을 뒷받침할 것이고, 현대홈쇼핑의 고성장이 지속될 전망이고, HCN(보유 지분 14.5%)이 4분기에 상장 예정이어서 자산가치 재평가가 예상된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "3분기 영업이익률은 0.2%p YoY 하락한 8.7%를 기록했는데, 예상보다 낮은 실적은 2009년 추석 연휴기간에는 1일 휴무한 반면, 올해는 2일간 휴무했고, 8월 임금이 3.5% YoY 인상됐으며 1월~7월까지 소급 적용되어 증가분 13억원이 3분기 인건비에 반영됐기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 다소 부진한 실적은 일시적이며 소비자의 지속적인 트레이딩업과 신규점포 오픈으로 안정적인 성장률을 기록할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 8049.7 | 8387.5 | 8630 | +2.89 | 2480 | +26.13 |
| 영업이익 | 1696.6 | 1948.9 | 2140 | +9.81 | 520 | +26.75 |
| 순이익 | 2223.3 | 2390.4 | 2590 | +8.35 | 630 | +28.89 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년11월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년7월 165,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 154,556 | 176,000 | 134,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 176,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 134,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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