| LIG증권과 대우증권이 최근에 내놓은 분석보고서를 보면 현대백화점에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 HOLD(하향)와 매수(유지)를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
LIG증권은 "상대적 매력도 떨어질 전망"이라며 목표주가는 그대로 유지했지만 투자의견은 HOLD(하향)로 하향했다. 반면 대우증권은 "백화점의 본격적인 성장이 기대되는 시점"이라는 설명과 함께 목표주가를 높이고, 투자의견울 매수(유지)로 유지했다.
내용을 보면 LIG증권은 현대백화점(069960)에 대해 "7년만의 출점재개, 자회사 상장모멘텀, 한무쇼핑 지분매입 등의 호재로 근래 주가 재평가를 받았으나, 추가적인 상승을 이끌어 낼 숫자를 보여주기 위해서는 시일이 걸릴 것"이라고 전망했지만, 대우증권은 "현대홈쇼핑과 HCN의 상장이 다가오면서 동사가 보유하고 있는 이들 지분의 가치(현대홈쇼핑 20.8%, HCN 14.5% 보유)가 재평가 될 것으로 기대된다"라는 것을 강조했다
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| [과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아] |
| 현대백화점에 대한 LIG증권과 대우증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 LIG증권은 기존의 투자의견을 매수(유지)에서 HOLD(하향)로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, 대우증권은 매수(유지)를 유지했다.
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| ※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
| [추정실적과 투자의견의 변동 방향은 일치하지 않아] |
현대백화점에 대한 2010 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 LIG증권과 대우증권 모두 동종목의 EPS를 상향하고 있다.
LIG증권은 현대백화점의 2010 연간 EPS 전망치를 기존의 11,001원에서 12,541원(14%)으로 높여잡았고, 대우증권도 10,930원에서 11,471원(4.95%)으로 올렸다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 상당한 영향을 받지만, 양사 모두 추정실적과 투자의견의 변동 방향이 일치하지 않기 때문에 어느 것 하나에도 의미있는 해석을 하기 어렵다.
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| [[켄센서스] '매매가능' 제시 목표주가 큰 변동없어] |
| 전체 증권사를 대상으로 보면 동종목에 대한 평균적인 투자의견은 매매가능(TRADING BUY)을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 11.51%를 나타내고 있는 가운데 목표주가와 투자의견 모두 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다. |
| 일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
| 2010/08/02 |
하이 |
매수(유지) |
143,000 |
성장성 확보와 자회사 지분가치 재조명 |
| 2010/07/27 |
우리 |
매수(유지) |
160,000 |
주식 가치는 여전히 매력적인 수준 |
| 2010/07/27 |
HMC |
매수(유지) |
134,000 |
올해보다는 내년이 더욱 밝다 |
| 2010/07/27 |
NH |
매수(유지) |
140,000(▲8,000) |
양호한 백화점 업황 연장 전망 |
| 2010/07/27 |
LIG |
▼HOLD(하향) |
131,000 |
상대적 매력도 떨어질 전망 |
| 2010/07/27 |
동부 |
매수(유지) |
140,000 |
예상수준의 개선 |
| 2010/07/27 |
하나대투 |
NEUTRAL |
125,000(▲12,000) |
2분기 실적은 예상 수준 |
| 2010/07/27 |
IBK |
매수(유지) |
153,000(▲18,000) |
한무쇼핑의 킨텍스점 출점 효과 기대 |
| 2010/07/27 |
토러스 |
매수(유지) |
143,000 |
일산점 오픈으로 비상의 날개짓 시작 |
| 2010/07/27 |
키움 |
매수(유지) |
150,000 |
하반기도 견조한 성장 지속할 전망 |
| 2010/06/01 |
한국 |
매수(유지) |
164,000 |
IFRS 도입으로 현대백화점 위상 강화 |
| 2010/04/23 |
신한금융투자 |
매수 |
130,000 |
인건비 절감 효과는 2분기부터 본격적으로 |
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