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[투데이리포트]현대백화점, "2분기 영업이익 Y..."매수(유지)_NH게시글 내용
NH증권은 28일 현대백화점(069960)에 대해 "2분기 영업이익 YoY 11.7% 증가 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 132,000원으로 내놓았다. NH증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 132,000원은 직전에 발표된 목표가 122,000원 대비 8.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing NH증권은 현대백화점(069960)에 대해 "동사의 2분기 동일점성장률(관리기준)은 4, 5, 6월 모두 8-9% 수준으로 1분기 보다 양호할 전망이며, 매출총이익률은 1분기(모피와 가전 판매 호조, 직매입상품 재고 처리로 하락)와 달리 의류 판매 호조로 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동사의 투자 포인트는 백화점 업황 호조세, 대형마트 대비 업황 우위 지속 전망, 매출 양호와 비용구조 효율화로 예상 상회하는 이익 전망, 밸류에이션 추가 상승 가능 등"라고 밝혔다. 한편 "2010년 총매출액은 신규 출점이 없어 3.9%의 낮은 증가가 예상되지만, 영업이익은 동일점성장률 양호, 인력 조정, 효율적 판촉비 지출 등으로 영업이익률이 0.6%p 개선되면서 10.4%의 높은 증가가 예상된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 8049.7 | 8387.5 | 8675 | +3.43 | 2203 | +5.62 |
영업이익 | 1696.6 | 1948.9 | 2151 | +10.37 | 692 | +31.68 |
순이익 | 2223.3 | 2390.4 | 2618 | +9.52 | 817 | +28.5 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics NH증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 107,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년9월 135,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 132,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
목표주가 | 138,900 | 164,000 | 105,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 132,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 164,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다. |
<NH증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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