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한국증권은 14일 현대백화점(069960)에 대해 "소비경기 베타플레이어에서 성장주로"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 156,000원으로 내놓았다. 한국증권 남옥진, 김경환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 156,000원은 직전에 발표된 목표가 121,000원 대비 28.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 현대백화점(069960)에 대해 "소비양극화, 가치소비 확산으로 백화점이 할인점에 비해 구조적으로 호황을 누리고 있고 인력 구조조정으로 판관비율이 하락하여 과거 3년간 EPS는 연평균 8.7% 증가했고 향후 3년간 연평균 EPS 증가율은 11.8%로 더욱 높아질 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "백화점 부문 매출성장률은 과거 3년 평균 2.7%에서 2010년에는 9.7%로 크게 상승한 뒤 신규출점이 일단락되는 2015년까지 연평균 9.2%로 높게 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "계열사 포함 현대백화점 매출은 2008년 3.5조원에서 신규출점이 완료되는 2016년에는 6.5조원으로 86.3% 증가할 전망이다. 같은 기간 지분법평가이익은 116.3% 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 125,000원이 고점으로, 반대로 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 156,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(신규)
목표주가	130,235	156,000	113,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 156,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 113,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091014 매수(유지) 156,000 20090930 매수(유지) 121,000 20090820 매수(유지) 121,000 20090820 매수(유지) 121,000 20090624 매수 108,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091014 한국 매수(유지) 156,000 20091013 하이 매수(유지) 150,000 20091012 솔로몬 HOLD(신규) 125,000 20091012 키움 매수(유지) 150,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.