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신한투자증권에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 "아쉬운 지누스 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "3Q24 지누스 턴어라운드 전략 확인까지 시간 필요. 2Q24에도 지누스 실적 부진이 이어지며 단기 주가는 부진 불가피. 3Q24 이후 턴어라운드 전략(비효율 SKU 축소, 창고 효율화, 고객사 발주 정상화, 지역 확장, 신제품 스몰박스 런칭 효과 등)에 초점. 백화점과 면세점 실적 개선은 하방 지지 요인으로 작용. 1Q24 Review: 백화점, 면세점 양호 vs 지누스 부진. 투자의견 매수 유지. 목표주가(SOTP Valuation)는 70,000원으로 7% 하향 조정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1Q24 매출과 영업이익은 9,517억원(-13.3% YoY), 689억원(-11.5% YoY) 기록, 컨센서스 19% 하회. 백화점 증익 긍정적이고 면세점도 선방했으나, 지누스 부진이 발목. 1) 백화점 기존점 성장률 +7%로 높은 기저에도 선방, 영업이익도 8% 증가. 전년 우수고객 판촉 충당금 환입(64억원) 제외 시 영업이익은 16% 증가한 것. 2) 면세점은 총매출 증가(+27.7% YoY)와 FIT 고객 비중 확대(1Q23 17.2%→1Q24 31.9%)로 YoY, QoQ 적자폭 개선. 3) 지누스는 신제품 출시 이후 고객사들이 기존 제품 재고 소진에 집중하고 있어 매출 33.5% 감소, 영업이익 적자전환."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 80,000원이 고점으로, 반대로 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 70,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.08 목표가 75,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.08 목표가 75,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.10 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.09.26 목표가 80,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 70,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.10 목표가 83,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.05.10 목표가 65,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.05.10 목표가 67,000 투자의견 BUY 대신증권