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흥국증권에서 14일 현대백화점(069960)에 대해 "면세점과 지누스, 기여할 때 왔다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "4분기 연결기준 총매출액 2.95조원(-6.0% YoY), 영업이익 949억원 (+38.3% YoY)으로 전분기 부진을 만회하면서 양호한 실적을 기록할 전망. 지난해 4분기 이후 지속적인 감익추세를 보였던 연결영업이익이 증익구간 으로 진입할 것임. 백화점 부문의 실적 둔화에도 불구하고 면세점 흑자 전환으로 4분기 양호한 실적 가능할 것. 내년에는 연결영업이익에 대한 면세점과 지누스의 기여 도가 큰 폭으로 확대될 것임. 내년 초 강화된 주주환원 정책 발표가 있을 것이고, 이는 주가 재평가 요인으로 작용할 것임"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "2024년에는 백화점의 이익증가가 정체를 보일 것이지만, 중국인 단체관광 객을 비롯한 인바운드 여행객 증가에 따른 면세점 실적의 약진과 함께 지누스의 실적 개선으로 양호한 실적 모멘텀이 가능할 전망임. 내년 연결기준 총매출액 11.4조원(+9.9% YoY), 영업이익 3,760억원(+24.4% YoY)으로 수정 전망함. 연결 영업이익을 부문별로 살펴보면 백화점 부문은 전년비 보합 수준, 면세점은 큰 폭의 흑자 전환, 지누스는 실적 개선으로 요약할 수 있음. 그동안 백화점 일변도에서 면세점과 지누스도 가세하면서 실적 모멘텀 호조에 일조할 것임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 100,000원까지 높아졌다가 2023년4월 83,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2023.12.14 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.08.28 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2023.01.04 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.14 목표가 90,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.11.27 목표가 80,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.11.20 목표가 77,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.11.20 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권