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KB증권에서 18일 현대백화점(069960)에 대해 "2Q20 Review: 백화점의 GPM 하락이 아쉬운 실적 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "백화점 부문의 GPM 악화 추세가 신규 점포 출점 기대감을 상쇄시키는 점은 아쉬운 부분. 다만 2분기를 저점으로 백화점과 면세점 손익이 QoQ 개선되는 흐름은 유효함. 현재 주가는 12M Fwd P/E 8.0배로 밸류에이션 메리트도 존재함. 백화점은 GPM 악화로 인해 하반기에도 감익 불가피, 인천공항 면세점 임차료는 합리적인 감면 예상."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q20 실적은 총매출액 1조 5,552억원 (-2% YoY), 순매출액 5,166억원 (-3% YoY), 영업이익 81억원 (-84% YoY)을 나타냈음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년1월 110,000원까지 높아졌다가 2020년6월 88,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 84,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.08.18 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.06.29 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.11 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.10 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.10 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.18 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.08.18 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.08.14 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2020.08.14 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권