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한화투자증권에서 8일 현대백화점(069960)에 대해 "면세점 적자 부담은 완화될 것"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "면세점에 대한 실적 부담은 완화될 것으로 판단한다. 그렇게 생각하는 근거는 1) 일매출 상승에 따라 고정비 부담이 줄어들 가능성이 높고, 2) 지난해 기저에 따른 효과와, 3) 4분기 경쟁심화에 따른 마진율 하락 이 제한될 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "4분기 드라마틱한 개선세를 기대하기 어렵지만, ▶ 전방산업이 지 속적으로 성장하고 있고, ▶ 경쟁업체 영업권 반납에 따른 반사이익과, ▶ 경쟁 완화가 전망되어 실적 개선 가능성은 높은 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년1월 128,000원까지 높아졌다가 2019년8월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 115,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.11.08 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.22 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.08 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.04 목표가 128,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.08 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.11.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.11.08 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.11.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권