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- 위험대비 수익률 -1.9로 상위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.75% - 증권사 목표주가 103,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 44.33%, 외국인 40.49% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -1.9로 상위권, 업종평균치보다 높아 24일 오전 10시55분 현재 전일대비 1.69% 하락하면서 75,700원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 3.2% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 -3.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대백화점	1위	1.6%	3위	-3.2%	2위	-1.9
영원무역	2위	1.5%	1위	-0.7%	1위	-0.4
신세계	3위	1.5%	5위	-11.8%	5위	-7.8
포스코인터내셔널	4위	1.4%	2위	-3.0%	3위	-2.1
동서	5위	0.9%	4위	-3.6%	4위	-3.9
코스피	-	0.8%	-	-0.7%	-	-0.8
유통업	-	0.9%	-	-2.8%	-	-3.5

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.75%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 유통업업종은 0.75% 하락하고 있다.

신세계	231,000원 ▼6000(-2.53%)	영원무역	36,150원 0 (0.00%)
포스코인터내셔널	19,200원 ▲250(+1.32%)	동서	17,600원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 103,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 103,000원이다. 현재 주가는 75,700원으로 27,300원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 예상했던 수준, - 3분기 연결기준 매출액은 1조 6,765억 원(전년동기대비 +22.0%), 영업이익은 626억 원(전년동기대비 -21.7%)를 기록할 전망이다. 3분기는 백화점 성장률 둔화와 면세점 성장률 확대로 평가할 수 있다. 백화점은 1) 하반기 소비경기 악화에 따른 집객력 감소, 2) 불매운동 여파, 3) 명품비중 확대에 따른 마진 하락을 예상한다. 3분기 기존점 성장률은 +0%~0.5%를 기록한 것으로 추정한다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 115,000원을 제시했고, 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 한개 분기 지연된 턴어라운드 , ● 3Q19 매출액은 5,200억원으로 전년대비 19% 증가하고, 영업이익은 569억원으로 전년대 비 29% 감소할 것으로 전망. 이는 시장 컨센서스를 매출액은 3%, 영업이익은 13% 하회 하는 실망스러운 실적. ● 3Q19 실적이 실망스러운 이유는 면세점의 마케팅 비용 축소 계획이 4Q19로 지연되고, 백화점의 지방 등에 위치한 비주력 상권 점포들의 매출 부진이 당초 예상대비 더욱 심화 되었기 때문으로 판단. 비주력 상권 점포들은 해외 명품 수요 강세의 수혜를 누리지 못하 는 점포들. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 94,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 20.51%로 업종평균 상회. PER은 8.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대백화점	동서	영원무역	신세계	포스코인터내셔널
ROE	5.7	9.3	6.6	5.3	5.9
PER	8.4	21.1	14.3	11.2	13.4
PBR	0.5	2.0	0.9	0.6	0.8
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 101,726주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 89,117주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 12,604주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.57%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.33%, 외국인 40.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 40.49%를 보였으며 개인은 15.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.42%로 가장 높았고, 기관이 39.96%로 그 뒤를 이었다. 개인은 16.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루고 있으나 단기간 상승에 대한 피로감으로 조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,900원대는 전체 거래의 14.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 92,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 92,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 92,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.