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[투데이리포트]현대백화점, "2017년은 마진 …" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 2일 현대백화점(069960)에 대해 "2017년은 마진 개선되는 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 한국투자증권 여영상, 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "동사의 실적 개선은 2017년에도 지속될 전망이다. 2012년 이후 처음으로 연간 영업이익률이 높아진다. 신규출점이 재개된 2015년 이후 총매출 증가로 손익이 개선되는 것이다. 매출총이익률은 하락 추세를 멈추고 지난해 부터 다시 높아지고 있다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "신규 아울렛의 성과가 기대를 넘어서면서 브랜드 유치 또한 한결 수월해질 것으로 보이며, 신규출점 확대의 선순환으로 이어지고 있다. 도심에 위치한 기존 백화점의 매출도 긍정적이다. 기존점매출 증가율은 전년동기대비 3% 수준이 유지되며, 백화점의 구조적 둔화 우려를 해소시키고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 면세사업 도전은 단기적으로 EPS 하락 요인으로 작용해 불확실성을 높일 수 있다. 초기 비용 증가와 협상력 부재 등으로 인해 영업손익에는 오히려 마이너스 요인이기 때문이다. 그러나 중장기 관점에서는 긍정적이다. 초기 traffic을 높이기 위해 지불하는 수수료는 결국 normalize될 것이고, 삼성동이라는 입지를 고려할 때 높은 평효율을 기대할 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 210,000원까지 높아졌다가 2016년8월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 176,600 | 200,000 | 145,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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