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[투데이리포트]대웅제약, "향후 처방패턴 변화..."매수(유지)_대신게시글 내용
대신증권은 7일 대웅제약(069620)에 대해 "향후 처방패턴 변화에 따라 실적 향방 갈릴 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 대신증권 정보라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권이 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 대신증권은 대웅제약(069620)에 대해 "수수료 매출로 인식되는 코프로모션품목들(세비카, 자누비아, 넥시움 등)의 원외처방액은 1분기에 약 40%의 증가율을 보였다. 단순히 유통재고 감소에 따른 일시적인 증가인지 혹은 약가인하로 오리지널과 제네릭 약가가 같아지면서 제네릭 처방을 유도할 요인이 사라지면서 오리지널 처방량이 늘어나고 있는 것인지는 처방패턴 변화를 살펴보아야 할 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사는 1분기 매출액 1,723억원(yoy -0.4%), 영업이익 126억원(yoy -32.5%)를 달성하였다. 4월 1일 약가인하를 앞두고 유통재고 조정을 위한 출하량 감소가 매출 역성장의 주요 요인인 것으로 판단되며, 이에 따른 고정비 부담 효과로 이익은 큰 폭의 역성장을 보였다. 하지만 이는 이미 시장에서 예상했던 수준이라는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "대규모 약가인하로 2012년 실적은 매출액 6,643억원(yoy -6%), 영업이익 347억원(yoy -46.4%)를 달성할 것으로 추정되나 시장의 변화에 따라 2013년 이후 실적은 상향조정 여지가 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
목표주가 | 34,667 | 47,000 | 28,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
<대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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