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[투데이리포트]대웅제약, "의약품 매출 두 자..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 26일 대웅제약(069620)에 대해 "의약품 매출 두 자릿수 회복에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 47,000원으로 내놓았다. 대우증권 권재현, 한지원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 47,000원은 직전에 발표된 목표가 54,000원 대비 -13% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 대웅제약(069620)에 대해 "동사의 전문의약품 중 최대 매출 품목은 글리아티린(뇌기능장애 치료제)이 차지했다. 3분기 매출 195억원으로 전년 대비 32% 높은 성장을 기록했다. 우루사(간질환 치료제)는 꾸준한 마케팅으로 3분기 169억원 매출을 기록하며 전년 대비 32%의 높은 성장을 기록하며, 일반의약품의 높은 성장을 이끌었다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "3분기 영업이익은 전년 동기(2010년 7~9월) 대비 6% 감소한 228억원을 기록했다. 우루사 광고비가 2분기 보다는 줄었지만, 여전히 20억원 수준으로 발생한 것으로 판단된다. 혁신형 제약사 선별에 따른 R&D 비용 증가도 꾸준히 이어지고 있기 때문에 수익성 개선은 제한적일 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "정부의 약가재조정은 동사와 같은 오리지널 도입 신약 비중이 높은 제약사에게는 우호적인 환경을 조성해 줄 것으로 판단된다. 하지만, 수익성 강화에 대한 노력과 자체 개발 신약의 성과들이 적절히 이루어질 때 동사에 대한 시장의 관심은 높아질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년2월 58,000원까지 높아졌다가 2011년9월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 47,200 | 55,000 | 39,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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