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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 +0.41% - 증권사 목표주가 59,200원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 대웅제약_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.15%, 외국인 23.74% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 42,600원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 23일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.66% 하락하면서 38,450원을 기록하고 있는 대웅제약은 지난 1개월간 11% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대웅제약의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대웅제약의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -8.5보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대웅제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한올바이오파마	1위	6.8%	4위	-11.7%	3위	-1.7
알앤엘바이오	2위	6.7%	1위	5.3%	1위	0.7
일양약품	3위	6.4%	5위	-13.8%	4위	-2.1
부광약품	4위	5.0%	2위	1.1%	2위	0.2
대웅제약	5위	2.2%	3위	-11.0%	5위	-4.9
의약품	-	2.3%	-	-8.7%	-	-3.7
코스피	-	2.4%	-	-19.7%	-	-8.5

관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 +0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.41% 상승중이다.

일양약품	31,000원 ▲750(+2.48%)	한올바이오파마	8,540원 ▲110(+1.30%)
알앤엘바이오	5,790원 ▲190(+3.39%)	부광약품	13,550원 ▼150(-1.09%)

증권사 목표주가 59,200원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대웅제약의 평균 목표주가는 59,200원이다. 현재 주가는 38,450원으로 20,750원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 김현태 에널리스트가 " 올해 실적 개선 본격화, 기등재 약가 인하에도 불구하고 우루사 일반의약품의 매출 호조와 신규 도입신약(코프로모션 제품) 확보로 올해부터 실적 개선이 본격화될 전망이며, 이러한 실적 개선세는 내년에도 이어져 내년 매출액과 영업이익 모두 두자리수 성장이 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수A(유지)에 목표주가: 77,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 배기달 에널리스트가 " 하반기 본격적인 실적 회복 기대, 동사의 3분기 매출액은 1,787억원을 기록하여 사상 최고치가 예상되며, 영업이익도 236억원으로 전망되어 본격적으로 실적이 개선될 것으로 보여진다. 동사는 오리지널 의약품을 중심으로 경쟁 업체 대비 빠른 회복세를 보여주고 있으며, 동사의 장점인 도입 품목 비즈니스에서도 최근 다국적 제약사와 계약을 체결하여 역량을 강화하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

8월17일에 대웅제약 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,775.0억	217.0억	175.0억
직전분기 대비	6.5% 증가	10.5% 감소	13.5% 증가
전년동기 대비	15.1% 증가	6.3% 감소	7.3% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 15.34%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 11.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.31임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대웅제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대웅제약	알앤엘바이오	한올바이오파마	부광약품	일양약품
ROE	11.2	-43.9	0.4	11.9	1.6
PER	11.6	-	1540.0	16.0	285.5
PBR	1.3	8.7	6.3	1.9	4.4
기준년월	2010년9월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 3일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 41,521주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 52,197주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 93,718주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 대웅제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.17%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.15%, 외국인 23.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.74%를 보였으며 기관은 19.15%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.89%로 가장 높았고, 기관이 18.12%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 42,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 42,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,600원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 41,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.