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[투데이리포트]대웅제약, "일반의약품과 도입신..."매수_HMC
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| HMC증권은 28일 대웅제약(069620)에 대해 "일반의약품과 도입신약 판매 호조"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. HMC증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 대웅제약(069620)에 대해 "지난 3월 특허만료에 따른 약가 인하 및 경쟁 제네릭 제품의 출시로 매출 감소를 우려했던 가스모틴의 매출이 99억원(-11.7% YoY)을 기록하며 비교적 양호하게 시장을 지켰고, 포사맥스, 자누비아, 자누메트 등 코프로모션 제품의 호조가 이어졌다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사는 7월 들어 MSD의 고지혈증 치료제 바이토린 공동 판매 계약과 아스트라제네카의 흡입형 천신치료제 심비코트에 대한 공동 판매 계약을 연이어 체결했다. 도입신약 영업 경쟁력을 확보하고 처방의약품 시장 1위에 등극한 동사에게 다국적제약사들이 약을 팔아달라고 줄을 설 정도로 관련 시장에서 입지를 더욱 확고히 하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "도입신약 확대에 따른 계약기간 및 특허 만료 리스크 요인을 감안한다고 해도 매출액 기준 동아제약, 녹십자에 이어 국내 No.3 제약사로 도약한 견조한 실적 상승을 반영해야 한다고 판단하며 2011년 예상 순이익 기준 현재 7.2배의 PER은 12~14배 수준의 상위 제약사들 PER과 비교할 때 현저한 저평가 상태로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년8월 63,000원까지 높아졌다가 2011년7월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 55,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 60,000 | 77,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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