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[투데이리포트]대웅제약, "도입신약 경쟁력을 ..."매수_HMC
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| HMC증권은 18일 대웅제약(069620)에 대해 "도입신약 경쟁력을 앞세운 양호한 실적 성장"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. HMC증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 대웅제약(069620)에 대해 "성공적인 광고 효과에 따른 우루사의 일반의약품 매출 확대와 지난 3월 특허만료에 따른 약가 인하 및 제네릭 제품의 출시로 매출 감소를 우려했던 가스모틴의 실적이 소폭 하락하는 수준에서 시장을 지키고 있다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "올메텍(고혈압), 글리아티린(뇌기능장애), 가스모틴(기능성 소화불량) 등 주력 도입 신약에 전년 3월부터 프리베나(폐렴구균백신)와 돌코락스(변비약)가 추가되었고, 포사맥스(골다공증), 자누비아, 자누메트(당뇨병) 등 코프로모션 제품까지 호조를 이어가며 도입신약 판매에서는 타의 추종을 불허하는 경쟁력을 확보하였다"라고 밝혔다. 한편 "도입신약 확대에 따른 계약기간 및 특허 만료 리스크 요인을 감안한다고 해도 매출액 기준 동아제약, 녹십자에 이어 국내 No.3 제약사로 도약한 견조한 실적 상승을 반영해야 한다고 판단하며 2011년 예상 순이익 기준 현재 7.4배의 PER은 12~14배 수준의 주요 제약사들 PER과 비교할 때 현저한 저평가 상태로 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 4515.6 | 5099.9 | 7201 | +41.2 | 1766 | +2.12 |
| 영업이익 | 525.3 | 712.4 | 871 | +22.26 | 222 | +18.62 |
| 순이익 | 338.9 | 175.6 | 624 | +255.35 | 157 | +14.31 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 61,000 | 77,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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