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신한금융투자증권은 3일 대웅제약(069620)에 대해 "기술 수출이 할인율 해소의 핵심"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신한금융투자증권은 대웅제약(069620)에 대해 "현재 임상 1상이 진행중인 신경병성통증치료제가 임상을 순조롭게 마무리하여 기술 수출이 이루어진다면 동사의 할인 요소도 빠르게 해소될 것으로 보여진다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "최대 품목인 고혈압치료제 ‘올메텍’은 ‘코자’ 제네릭의 영향으로 전년 동기 대비 8.4% 감소하여 부진하였으나, 향후 고혈압복합제 ‘세비카’가 그 공백을 일부 메울 것으로 보여진다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2009년 매출액은 6,066억원을 기록하여 전년 대비 10.8% 증가할 것으로 보여지며, 영업이익은 39.2% 증가한 601억원이 예상되어 영업이익률은 전년 대비 2.0%p 개선된 9.9%를 나타낼 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4004.4	4842.4	6066	+25.27	1521	+1.08
영업이익	702.9	742.5	601	-19.06	142	-19.84
순이익	485.2	589.8	445	-24.55	113	+11.18

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 90,000원까지 높아졌다가 2009년1월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	70,364	80,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091103 매수 65,000 20090731 매수 65,000 20090629 매수 65,000 20090619 매수 65,000 20090430 중립 60,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091103 신한금융투자 매수 65,000 20091103 신영 매수(유지) 69,000 20091103 대신 매수(유지) 74,000 20091103 한국 중립(유지) 65,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.