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동양증권은 29일 대웅제약(069620)에 대해 "수익성 개선세 가파를 전망"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 동양증권 오승규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 대웅제약(069620)에 대해 "도입신약의 환율 노출도 부분에 대해 다국적 제약사와 손실 부담 계약 및 공급가 인하 협의 등이 마무리됨으로써 2009년(3월 결산)부터 원가부담이 큰 폭으로 완화될 것으로 예상되어 2009년의 영업실적은 2008년을 상회할 것으로 전망되어 높은 투자매력도를 가진다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "알비스, 클로아트가 신규 반영된 측면에 대한 고려의 필요성이 증가하고 있는데, 알비스의 경우 약가 인하시 경쟁품목과의 약가 경쟁력을 보유하게 되어 오히려 성장 모멘텀이 더욱 확대될 전망이어서 금번 약가재평가에 따른 동사의 영향은 미미할 것"라고 밝혔다. 한편 "현재와 같은 환율의 안정 국면이 지속될 경우 동사는 사업 모델의 특성상 경쟁 제약사에 비해 수익성 회복 속도가 가파를 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년6월 115,000원까지 높아졌다가 2009년4월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	67,900	84,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090529 BUY(M) 70,000 20090525 BUY(U) 70,000 20090430 HOLD(M) 50,000 20090223 HOLD 50,000 20090123 BUY(M) 50,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090529 동양 BUY(M) 70,000 20090525 메리츠 매수(상향) 65,000 20090521 신영 매수(유지) 69,000 20090521 SK 매수(유지) 68,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.