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굿모닝신한증권은 12일 대웅제약(069620)에 대해 "4분기 실적을 바닥으로 점진적 개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 배기달, 고우리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 대웅제약(069620)에 대해 "환율 상승에 따른 원가율 부담을 줄이기 위한 동사의 주요 품목에 대한 도입 단가 조정 작업이 순조롭게 마무리되어 동사의 실적은 4분기를 저점으로 점진적으로 개선될 것으로 보여진다"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "동사의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 10% 정도 증가할 것으로 예상되나, 영업이익은 코프로모션 및 환율 상승에 따른 원가율 부담으로 전년 동기 대비 50% 이상 감소하여 영업이익률은 5%대에 그칠 전망"라고 밝혔다. 한편 "고혈압치료제, 당뇨병치료제 등 성장성이 높은 약효군에 강점을 가지고 있으며, 바이오업체 및 벤처와의 전략적 제휴를 통한 신제품 개발에 적극적인 동사에 대하여 투자의견 ‘매수’를 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4004.4	4842.4	5446	+12.46	1365	-1.22
영업이익	702.9	742.5	462	-37.78	70	-12.89
순이익	485.2	589.8	347	-41.17	55	-3.08

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 130,000원까지 높아졌다가 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	59,357	84,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090312 매수 60,000 20090123 매수 55,000 20090106 매수 60,000 20081208 매수 60,000 20081127 매수 65,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090312 굿모닝신한 매수 60,000 20090223 동양 HOLD 50,000 20090219 SK 매수(유지) 68,000 20090218 현대 MARKETPERFORM(유지) 60,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.