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신영증권은 23일 대웅제약(069620)에 대해 "지연되고 있는 수익성 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 신영증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신영증권은 대웅제약(069620)에 대해 "환율상승과 코프로모션 확대로 인해 원가부담이 늘어났고 시장 경쟁이 치열해 마케팅 비용도 증가해 영업이익이 전년대비 대폭 감소한 것으로 판단된다. 영업외 수익으로 보톡스 판권 보상금이 있었으나, 리베이트성 영업에 대한 공정위 과징금 46억원이 반영되어 순이익은 전년대비 감소했다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "신제품 자누비아(당뇨병)와 넥시움(위궤양)이 09년 들어 본격 성장할 것으로 기대된다. 하지만 일부 주력 제품의 매출 성장세가 둔화되고 있고 보톡스의 판권회수로 매출액 증가율이 낮아질 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 최근 자체 개발한 진통제 약물을 임상 개발할 예정이고 인도 의약연구소를 본격 가동해 제네릭 개발을 강화할 계획이다. 이러한 연구개발 활동으로 중장기적인 펀더멘털은 강화될 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 125,000원까지 높아졌다가 년월 67,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	61,125	90,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090123 매수(유지) 62,000 20081216 매수 67,000 20081027 매수(유지) 67,000 20081009 매수(유지) 74,000 20080917 매수 120,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090123 신영 매수(유지) 62,000 20090123 굿모닝신한 매수 55,000 20090123 동양 BUY(M) 50,000 20090123 메리츠 매수 55,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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