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굿모닝신한증권은 23일 대웅제약(069620)에 대해 "더 이상 나빠질 수 없다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. 굿모닝신한증권 배기달, 고우리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 굿모닝신한증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





굿모닝신한증권은 대웅제약(069620)에 대해 "동사의 3분기 실적은 영업이익률이 사상 최저치인 5.8%를 기록할 정도로 최악이었다. 고환율의 여파로 부진했던 동사의 실적은 3분기를 저점으로 점차 개선될 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 굿모닝신한증권은 "국내 제약사 최대 품목인 고혈압치료제 ‘올메텍’은 11월 출시된 ‘코자’ 제네릭의 영향으로 부진하였으나, 항궤양제 ‘알비스’의 높은 성장세는 이어졌으며, 부진했던 ‘우루사’도 점차 회복되는 모습"라고 밝혔다. 한편 "현재의 높은 환율 수준은 점차 떨어질 것으로 보여지며, ‘자누비아’와 ‘넥시움’의 매출 증대 등으로 수익성도 좋아질 것으로 예상된다. 동사의 2009년 매출액은 전년 대비 8.6% 신장한 5,914억원, 영업이익은 15.4% 증가한 576억원을 기록할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4004.4	4842.4	5448	+12.51	1367	-1.08
영업이익	702.9	742.5	499	-32.79	107	+33.15
순이익	485.2	589.8	376	-36.25	84	+48.02

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

굿모닝신한증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 130,000원까지 높아졌다가 년월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	61,438	90,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 굿모닝신한증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<굿모닝신한증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090123 매수 55,000 20090106 매수 60,000 20081208 매수 60,000 20081127 매수 65,000 20081112 매수 65,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090123 굿모닝신한 매수 55,000 20090123 동양 BUY(M) 50,000 20090123 메리츠 매수 55,000 20090123 SK 매수(유지) 61,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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