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대신증권은 23일 대웅제약(069620)에 대해 "향후 외형성장 및 수익성 개선이 본격화될 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다. 대신증권 정보라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 95.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 대웅제약(069620)에 대해 "환율 상승에 따른 손실부담 협의가 라이센서와 거의 마무리되어 단가인하 및 원료확보 등의 방법으로 09년 회계연도부터 원가율 하락으로 반영될 전망이며, 환율이 하향안정화된다면 추가적인 수익성 개선도 기대해 볼 만하다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 수익성 악화의 주요 원인은 환율 상승에 따른 원가부담 부분이다. 08년 4분기 평균환율이 전년 동기대비 원/달러는 48%, 원/엔은 74.5%, 원/유로는 34.5%나 상승하여(한국은행 자료기준) 매출원가율 8.7%p 상승의 주요 요인이 되었다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "알비스의 적응증확대에 따른 처방증가가 계속되고 있으며, DPP-IV 저해제인 신약 ‘자누비아’아 발매 1달만에 8억원의 매출을 달성하였고, 신규 Co-promotion 제품인 넥시움 매출이 1월부터 발생하기 때문에 매출액은 4분기부터 서서히 증가세를 회복할 것으로 기대된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 121,000원까지 높아졌다가 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 84,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	62,563	90,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090123 매수(유지) 84,000 20081203 매수(유지) 84,000 20081027 매수(유지) 84,000 20080627 매수 121,000 20080415 매수 121,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090123 대신 매수(유지) 84,000 20090123 한국 중립(유지) 49,000 20090123 하나대투 매수 60,000 20090123 대우 TRADING BUY 47,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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