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하나대투증권은 10일 대웅제약이 환율상승으로 수익 부진이 예상된다며 매수 투자의견을 유지했지만 목표주가는 12만원에서 7만원으로 낮췄다.

조윤정 애널리스트는 "3월 결산법인인 대웅제약의 2·4분기 실적은 매출액이 전년동기대비 13.6% 증가한 1372억원으로 예상치와 유사하지만 영업이익은 19.6% 감소한 175억원으로 예상보다 8.4% 하회할 전망"이라고 밝혔다.

그는 "2분기 영업이익이 예상을 하회하는 배경은 상품 매출비중 증가로 원가율이 상승한데다 최근 환율 상승으로 수입원재료 도입비용의 증가가 예상보다 크기 때문"이라고 설명했다.

2분기 제품별로는 주력품목 고혈압치료제 ‘올메텍’이 신규 추가런칭이 지속되면서 2분기에도 전년동기대비 35% 증가한 230억원규모의 매출을 시현한 것으로 추정됐다.

또한 4월 출시한 MSD사와의 코프로모션 제품 골다공증치료제 ‘포사맥스’는 1분기 53억원의 매출에 이어 2분기에는 약75억원의 매출로 성장세가 이어지고 있어 연간 300억원대에 이르는 대형품목으로 성장이 예상됐다.

조 애널리스트는 "하지만 2분기에 출시한 신제품 고지혈증치료제 제네릭 ‘스피틴’(SK케미칼에서 개발한 제품을 도입판매)은 상위 제약사들의 공격적인 마케팅 여파로 미미한 매출시현에 그쳤고, 7월에 발매한 당뇨병치료제 ‘자누비아’(MSD 도입)는 약가확정이 지연되면서 매출기여를 별로 하지 못한 상태"라고 지적했다.

따라서 2분기 대웅제약은 신제품들의 매출이 예상보다 부진한 반면 영업력은 신제품에 집중되면서 시장경쟁이 과열되고 있는 기존 주력제품군의 매출성장세는 전년동기에 비해서 둔화되고 있는 상황이라는 설명이다.

정경진 기자 shiwall@asiaeconomy.co.kr
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