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[투데이리포트]대웅제약, "원가부담으로 2분기..."매수(유지)_신영

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평민

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조회 223 2008/10/09 08:24

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신영증권은 9일 대웅제약(069620)에 대해 "원가부담으로 2분기 실적 악화 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다. 신영증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





신영증권은 대웅제약(069620)에 대해 "동사는 주력품목의 다수가 도입신약이어서 최근 환율상승에 따라 2분기 매출원가가 전년동기비 24.0% 증가한 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "09년에는 환율 안정화가 기대되어 원가 부담이 완화될 것으로 보이나 MSD와 코프로모션 확대로 수익성 개선은 당초 예상보다는 더딜 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주력제품은 만성질환 치료제로 구성되어 있어 안정적인 외형 성장이 예상되고, 09년 이후 연간 두자리 수의 영업이익 증가도 지속 가능할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/2Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액 4004.4 4842.4 5612 +15.89 1379 +4.36
영업이익 702.9 742.5 659 -11.25 185 +13.99
순이익 485.2 589.8 502 -14.89 135 +0.52
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년2월 125,000원까지 높아졌다가 2008년7월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 74,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 중립(하향)
목표주가 95,333 130,000 70,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20081009 매수(유지) 74,000
20080917 매수 120,000
20080729 매수(유지) 120,000
20080718 매수(유지) 125,000
20080711 매수 125,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20081009 신영 매수(유지) 74,000
20081006 미래에셋 매수(유지) 130,000
20081006 유진 매수(유지) 70,000
20081001 굿모닝신한 매수 90,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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