[투데이리포트]대웅제약, "환율 상승으로 수익..."매수

[투데이리포트]대웅제약, "환율 상승으로 수익..."매수_메리츠

평민

조회 244 2008/09/30 10:19

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

메리츠증권은 30일 대웅제약(069620)에 대해 "환율 상승으로 수익성 악화 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가 105,000원 대비 -33.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 대웅제약(069620)에 대해 "동사의 2분기 매출은 YoY +14.8%의 견조한 성장 지속이 예상된다 (전망치 3.8% 하향조정). 주요 품목 중 올메텍, 알비스, 신제품 포사맥스의 견조한 매출 시현이 예상되나 그외 주요품목은 전반적 성장 둔화가 예상된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사의 2분기 영업이익은 YoY -17.2%의 감소가 예상되는데(전망치 20.8% 하향조정) 원가 상승으로 인한 영업이익률 하락이 주원인"라고 밝혔다. 한편 "약가 재평가로 동사의 09년 이후 연간 손실액은 약 17억원 추정. 인하율은 에어탈이 11.9%, 타나칸 6.3%. 07년 매출액 기준 각 제품의 손실액은 15억원, 2억원으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4004.4	4842.4	5787	+19.51	1387	+4.96
영업이익	702.9	742.5	774	+4.24	180	+10.91
순이익	485.2	589.8	585	-0.81	132	-1.71

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 91,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(하향)
목표주가	102,692	130,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 31.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080930	매수	70,000
20080728	매수	105,000
20080502	매수(유지)	120,000
20071106	매수(신규)	91,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080930	메리츠	매수	70,000
20080925	굿모닝신한	매수	90,000
20080922	우리	매수(유지)	95,000
20080917	신영	매수	120,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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