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DB금융투자에서 14일 대웅제약(069620)에 대해 "소송의 피로감만 덜어진다면"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

DB금융투자 구자용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 대웅제약(069620)에 대해 " 알비스 매출 공백에 따라 20E 매출은 성장률이 둔화될 것으로 전망한다. 그 러나 나보타의 ITC(국제무역위원회) 소송이 6월 예비판정과 10월 최종판정을 앞두고 있기 때문에 소송비용이 점차 감소하면서 영업이익은 개선될 것으로 전망한다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 매출액 2,611억원(+1.4%YoY), 영업이익 14억원(-71.1%YoY)으로 시 장기대치를 하회했다."라고 밝혔다.

한편 "메디톡스와 진행중인 소송의 피로감이 반영되면서 여전히 목표주가와 괴리가 크지만 결과가 대웅제약에 긍정적일 경우 기업가치는 재평가될 수 있을 것으로 판단한다. 대웅나보타 가치는 대웅제약 판매가격 추정치를 변경하여 7,270원으로 하향 조정한다. HL036의 가치를 추가했으나, 기대에 못미치는 임상결과 발표에 따라 한올바이오파마의 지분가치가 낮아진 것을 반영하여 목표주가를 190,000원으로 하향한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2019년9월 220,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 190,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.04 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.02 목표가 220,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.08.01 목표가 200,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.02.07 목표가 190,000 투자의견 HOLD(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.14 목표가 180,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.02.14 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.02.04 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권