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SK증권에서 15일 대웅제약(069620)에 대해 "나보타 소송비용은 점진적으로 축소 중 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "이번 4 분기에 1) 알비스 매출액 미실현, 2) 구조조정 비용 반영, 3) 나보타 소송비용 반영 때문으로 영업이익 컨센서스 하회가 예상됨. 다만, 나보타 소송비용은 3 분기 대비 4 분기 축소가 예상. 2020년 영업이익 성장세 75.5%YoY 가 예상, 나보타 소송비용 축소로 인해 큰 폭의 영업이익 개선세 전망. 2019 년 균주논란으로 인한 센티먼트는 최악을 지난 것으로 판단. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2019 년 4 분기 실적은 매출액 2,446 억원(-5.0%YoY), 영업이익은 49 억원(+5.1%YoY, OPM 2.0%)으로 시장 컨센서스 하회가 전망됨."라고 밝혔다.

한편 "동사는 라니티딘 사태로 알비스 관련된 매출이 미실현 되는 부분은 아쉬우나 알비스이 외에도 가스모틴, 넥시움을 판매하고 있어 이쪽으로 대체 처방이 이루어지면서 알비스매출하락을 상쇄할 전망. 2020년 나보타 매출액은 600억원 이상이 전망되면서 매출 성장세를 견인할 것으로 판단. 2019 년 3 분기 균주 관련 논란으로 인한 보톡스 업체의 센티먼트는 최악을 지난 것으로 판단, 투자의견 매수와 목표주가 220,000 원을 유지함. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 260,000원까지 높아졌다가 2019년11월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.04 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.08 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.18 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.08 목표가 210,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.11.29 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.11.04 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권