thinkpool

키움증권에서 4일 대웅제약(069620)에 대해 "20년 회복을 기다려보자"라며 투자의견을 'OUTPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

키움증권 허혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'OUTPERFORM로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "1일 장 마감 후, 영업이익 28억원의 어닝 쇼크를 발표하였습니다. 알비스 회수 비용, 나보타 소송비, 해외법인 구조조정 비용 등이 반영된 영향 때문입니다. 4분기에도 이러한 영향 지속으로 실적 악화가 예상되지만, 내년에는 해외법인 구조조정 이슈가 없고 ’20.6월 나보타 소송 예비결과를 기점으로 소송 비용 감소와 노이즈 해소, 알비스 사태 기저효과가 예상됩니다. 올해말/내년초 안구건조증 치료제 3-1상의 데이터 발표도 예정되어 있습니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "3분기 매출액 2,425억원(YoY +4%), 영업이익 28억원(YoY -65%)으로 매출액은 컨센서스 -6% 영업이익은 -81% 하회하는 실적을 기록하였다"라고 밝혔다.

한편 "9월말 알비스 잠정판매중단에도 불구하고 3분기 가스모틴 60억원(+20%), 넥시움 106억원(+18%)로 빠르게 대체되고 있는 것으로 파악된다. 나보타 소송이 막바지로 가고 있어 4분기에도 소송비용은 3분기와 유사할 것으로 보이나, 판관비 등 비용 통제도 같이 이뤄질 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 250,000원까지 높아졌다가 2019년9월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2019.11.04 목표가 170,000 투자의견 OUTPERFORM

- 2019.09.30 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.16 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.11.21 목표가 240,000 투자의견 BUY(REINITIATE)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.03 목표가 230,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.11.04 목표가 170,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2019.11.04 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.08 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) SK증권