thinkpool

신한투자증권에서 8일 웹젠(069080)에 대해 "<뮤> IP 영향력 하락과 신작 지연 우려"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 웹젠(069080)에 대해 "신작 지연 우려가 가장 큼. 신작 및 투자 성과 지연으로 높은 수익성에도 주가는 부진. 신작 출시 일정 구체화되면 기대감 반영 전망.3Q24 Review: 신작 <뮤 모나크2> 부진으로 예상치 하회. 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 실적 추정치 조정으로 23,000원으로 하향. 자체 개발 신작이 연달아 지연되고 외부 조달 게임도 성과가 나지 않아 수익성 하락 중인 것이 가장 큰 리스크. 쌓인 현금을 외부 게임 조달 및 투자에 쓰는 것은 긍정적이나 그 성과가 나타나기 전까지는 현재 수준의 밸류에이션에서 머물 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "웹젠은 영업수익 492억원(YoY +21.8%, QoQ +2.3%), 영업이익 96억원(YoY -0.4%, QoQ -18.4%, 영업이익률 19.6%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 111억원 하회. 8월 29일 출시된 <뮤 모나크2>는 이전 출시되었던 <뮤> IP 작품들 대비 낮은 매출순위를 기록. 인건비는 연봉 인상 영향으로, 광고선전비는 <뮤 모나크2> 출시 마케팅으로 전분기 대비 증가."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년8월 26,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 23,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 23,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.19 목표가 26,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.14 목표가 25,000 투자의견 매수

- 2024.01.29 목표가 16,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.09 목표가 16,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 23,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.30 목표가 18,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.10.14 목표가 21,000 투자의견 BUY 부국증권

- 2024.10.07 목표가 26,000 투자의견 BUY 상상인증권