thinkpool

상상인증권에서 7일 웹젠(069080)에 대해 "'25년은 리레이팅의 해"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

상상인증권 최승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 웹젠(069080)에 대해 "'25년에는 R2M(2020.08출시) 이후 5년만에 자체개발 신작 2종 출시되며 리레이팅 이루어질 것으로 분석. 2D 서브컬쳐 수집형 RPG인 테르비스(1H25전망), 언리얼엔진5 신규 모바일 MMORPG(2H25 전망) 두 종이 기대작. MMORPG는웹젠이 가장 잘하는 장르에서의 출시로, 첫분기 매출 300억원 수준 발생시키며 캐시카우로서 자리매김할 것이 기대. 테르비스는 일본,대만,한국 동시 출시하며 성공적인 장르확대와 글로벌 매출 확대를 예상. 이로써 내년에는 EPS, PER 모두 재평가 받을 가능성이 높음. 그외 지분 25.6%를 보유한 하운드13의 모바일 오픈월드RPG 드래곤소드(2H25전망) 등 무게감 있는 퍼블리싱 신작 출시도 많음 "라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "작년에 이어 올해도 지스타 참가를 확정지은 점을 고려하면, 연기된다 해도 출시 시점의 큰 변동이 있지 않을 것. '25년부터 동사는 오픈월드,MMO,서브컬쳐 등 다양한 장르를 커버하며 다양성을 확보할 전망. 5년 간의 퍼블리싱에서 벗어나, 자체개발로 매출 다변화를 꾀하고 있어, 신작 출시 시점에 리레이팅의 가능성이 매우 높음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년12월 28,000원까지 높아졌다가 2024년4월 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.10.07 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.08.08 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.04.11 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.12.14 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.07 목표가 26,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.10.02 목표가 22,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.08.19 목표가 26,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.08.09 목표가 22,500 투자의견 BUY NH투자증권