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신한투자증권에서 29일 웹젠(069080)에 대해 "<뮤 모나크> 흥행 성과 반영"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 웹젠(069080)에 대해 "4Q23 Preview: <뮤 모나크> 흥행 성과 반영. 마케팅비 증가에도 <뮤 모나크> 흥행으로 영업이익 큰 폭 성장. 장르 다각화와 파이프라인 확보. 투자의견 ‘Trading BUY’ 및 목표주가 16,000원 유지. 코로나19 기간 이후로 전사 영업이익 규모는 축소됐지만 보유한 현금성 자산 및 현재 손익 규모는 매우 안정적. 오랜 기간 낮은 멀티플을 형성한 것은 적극적인 파이프라인 확보가 부재했던 것이 원인으로 보임. 향후 퍼블리싱 또는 자체 개발작에서 흥행 성과가 나온다면 어느 경쟁사 대비 탄력적으로 리레이팅될 수 있는 여지가 있다고 판단."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "웹젠은 4Q23 영업수익 582억원(YoY 34.9%, QoQ 44.2%), 영업이익 137억원(YoY -22.7%, QoQ 36.0%, OPM 23.5%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 142억원에 부합할 것으로 전망. 작년 10월 19일 출시된 <뮤 모나크>는 구글플레이 매출순위 최고 3위까지 기록했고 이후 한 번도 Top 10을 벗어나지 않았음. 모바일 MMORPG들의 최근 성과가 녹록치 않은 상황에서 방치형 RPG의 접근성과 IP 가치를 다시 한 번 증명. 특히 이번 작품이 <뮤> IP의 PC 원작 감성을 그대로 담아낸 덕분이라고 당사는 평가하며, 리니지라이크와는 완전히 다른 플레이 스타일로서 해당 게임의 수요층은 한동안 견고할 전망. 신작 마케팅비와 지스타 참여 비용이 발생하겠지만 <뮤 모나크> 흥행으로 영업이익은 전 분기 대비 큰 폭 성장할 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.29 목표가 16,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.09 목표가 16,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.29 목표가 16,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2023.12.15 목표가 22,500 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.12.14 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권

- 2023.12.06 목표가 22,000 투자의견 BUY 삼성증권