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동부증권은 17일 DMS(068790)에 대해 "하반기 실적 성장과 제품 다양화 기대감 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,500원을 내놓았다. 동부증권 나재영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 76%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동부증권은 DMS(068790)에 대해 "2010년에는 LCD 장비 외에 반도체/태양광 장비와 부품(영상증폭관과 EEFL)까지 제품 포트폴리오 다양화를 이루어 기업가치가 한 단계 상승할 것"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "2Q09말 기준 1,049억원의 수주잔고를 확보하여 전분기말 대비 수주잔고는 소폭 줄어들었으나, 지난 해 대만 고객으로부터 수주한 LCD 장비의 매출 인식이 하반기 시작될 것으로 보이며, 국내외 패널 업체들의 LCD 장비 발주가 이어질 것으로 보여 3Q09부터 실적은 상승할 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "2Q09 예상치를 소폭 상회하는 영업실적을 보여주었으며, 하반기 LCD장비 수주와 실적 상승에 대한 기대감은 여전히 유효하다고 판단, 목표주가 14,500원과 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	883.2	2794.3	1656	-40.74	413	+35.02
영업이익	40.7	693.8	303	-56.33	76	+53.82
순이익	79.4	199.1	184	-7.58	56	+1042.86

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년4월 9,800원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 14,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	13,500	15,500	12,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 매수(유지) 14,500 20090707 매수(유지) 14,500 20090401 매수(신규) 9,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 동부 매수(유지) 14,500 20090817 NH 매수(유지) 12,000 20090728 토러스 매수(유지) 15,500 20090720 SK 매수(유지) 13,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.