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◇디엠에스(시세분석,외인동향,기업분석)















[이데일리 양미영기자] 삼성증권은 2일 "디엠에스가 예상치에 부합하는 1분기 실적을 기록하고, 현 주가수준이 매수기회를 제공하고 있다"며 매수 의견과 목표가 1만7300원을 유지했다. 다음은 리포트 주요 내용이다.-1분기 매출액 및 영업이익은 각각 411억원 및 79억원으로 예상치 406억원, 85억원과 유사한 수준을 시현했음. 영업이익이 당사 예상을 소폭 하회한 이유는 상여금 명목으로 지급한 7억원 수준의 자사주가 판관비로 인식되었기 때문임. 반면 예상을 상회한 외화환산 손실 등으로 인해 경상이익이 예상을 하회했음. 한편 1분기 수주잔고 및 신규수주 규모는 각각 456억, 350억원 수준임-원가 절감 속도가 환율 하락 영향 상쇄. 계속되는 엔화약세에도 불구, 영업이익 회복추세는 지속되고 있음. 이는 신규 장비의 소형화 등으로 인한 원가 절감에 기인한다고 판단됨.-신규수주 및 수주잔고 당사 예상 상회. 1분기 신규 수주 금액 중 80억원은 AUO 등에서 받은 보완 투자 관련 수주로 기존 수익추정에 포함시키지 않았던 부분임. 또한 1분기말 수주잔고 456억원을 고려할 때 견조한 실적 추세는 2분기에도 지속될 전망임-대만업체들의 견조한 1분기 실적. 최근 CMO 및 AUO는 견조한 1분기 실적 및 설비투자 전망을 제시함. 대만업체 투자여부에 대한 가시성이 높아진 것으로 판단됨. -반면, LG필립스LCD 발 단가 인하 예상. 영업이익률이 두 분기 연속으로 대만 경쟁사 수준을 하회했다는 점, 2분기 실적 부진이 예상되는 점을 고려할 때, LPL의 단가 인하 압력이 강해질 것으로 예상됨.-디엠에스에 대한 긍정적인 시각을 유지함. 단가 인하로 인한 영업환경상의 어려움은 다소 있을 수 있으나, LPL 매출 추정이 보수적으로 이루어졌고, 현 상황이 오히려 가격 경쟁력 있는 장비를 생산하는 디엠에스에게 시장점유율을 확대할 수 있는 기회가 될 가능성도 있기 때문임. 매수를 유지하며 현 주가 수준을 매수기회로 활용할 것을 권고함(배승철 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

DMS (068790) DISPLAY MANUFACTURING SERVICE LCD, 반도체 및 디스플레이 장비 업체 코스닥 기계

누적매출액	1,400억	자본총계	1,208억	자산총계	1,615	부채총계	406억
누적영업이익	235억	누적순이익	222억	유동부채	297억	고정부채	108억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 증가도중 2004년을 고점으로 최근 감소추세에 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 늘었다가 2004년 27.9%를 고점으로 하락하고 있습니다. 수익성이 떨어진 이유가 일시적인 것인지 업종이 성숙기에 접어들어 추세적으로 그럴 것인지 확인해 볼 필요가 있습니다.