[투데이리포트]DMS, "valuation부..."중립(유지)

[투데이리포트]DMS, "valuation부..."중립(유지)_한국

평민

조회 47 2008/02/12 08:27

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 12일 DMS(068790)에 대해 "valuation부담과 신사업에 대한 불확실성은 여전"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다. 한국증권 유종우, 박수미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 DMS(068790)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 우리의 예상치에 근접한 255억원으로 3분기 대비 32% 증가하였고, 영업이익도 4분기에 반영된 1회성 비용을 제외한다면 3분기 1% 대비 8%p 개선된 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "실적뿐만 아니라, 장비 수주도 증가하여 2월 11일 기준 수주잔고가 669억원으로 07년 3분기 말 303억원 대비 크게 증가하였다. 이러한 수주 잔고의 증가와 지난 1월 말 발표된 AUO, CMO 등의 capex 계획으로 08년 실적에 대한 가시성이 높아지고 있다"라고 밝혔다. 한편 "신사업에 대한 동사의 전략이 구체화되어 대체 에너지 사업이 LCD 장비 사업을 대신한 성장 동력으로 자리를 확고히 하고, 적정한 평가를 받을 수 있기까지는 좀 더 시간이 필요할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1400.2	882.82	2240	+153.73	340	-30.53
영업이익	235.9	40.94	240	+486.22	50	+20733.33
순이익	222.8	79.18	180	+127.33	40	+1512.9

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 9,200원이 고점으로, 반대로 8,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	13,800	17,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080212	중립(유지)	10,000
20070810	중립(유지)	9,200
20070730	중립(유지)	9,200
20070328	중립	8,000
20070122	중립(유지)	8,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080212	한국	중립(유지)	10,000
20080205	우리투자	매수(유지)	14,000
20080113	부국	매수(신규)	12,000
20080103	하나대투	매수(유지)	17,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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