[투데이리포트]DMS, "1분기 실적 예상을..."HOLD(H)

[투데이리포트]DMS, "1분기 실적 예상을..."HOLD(H)_삼성

평민

조회 135 2007/04/27 13:06

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 27일 DMS(068790)에 대해 "1분기 실적 예상을 상회했으나..."라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 8,300원으로 내놓았다. 삼성증권 장윤수, 배승철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'BUY(H)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(H)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 8,300원은 직전에 발표된 목표가 11,200원 대비 -25.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 DMS(068790)에 대해 "동사의 1분기 매출액 및 영업이익은 각각 261억원 및 43억원으로 당사 예상을 각각 18.5%, 25.4% 상회했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "CMO의 7.5세대 수주 시점이 기존 예상보다 한 분기 당겨질 것으로 예상되는 점을 반영, 매출액 및 영업이익 전망을 각각 9.0%, 7.7% 상향 조정한다"라고 밝혔다. 한편 "목표주가까지의 upside가 12.5%로 제한적이고, 패널 업체들이 본격적인 설비투자 재개하기에는 아직 축적된 현금이 부족하다고 판단되기 때문에 기존의 투자의견을 유지한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1400.2	1308.4	1121	-14.32	232	-10.97
영업이익	235.9	286.1	195	-31.84	30	-29.63
순이익	222.8	179.7	96	-46.58	10	-49.19

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2006년5월 17,300원까지 높아졌다가 2007년2월 7,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립
목표주가	9,100	10,000	8,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 8,300원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070427	HOLD(H)	8,300
20070308	BUY(H)	11,200
20070206	HOLD(L)	7,700
20070205	HOLD(H)	7,700
20061203	BUY(H)	11,200

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070427	삼성	HOLD(H)	8,300
20070410	메리츠	매수(유지)	10,000
20070328	한국증권	중립	8,000
20070226	유화	매수	9,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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