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상상인증권에서 11일 셀트리온(068270)에 대해 "3Q24 Review: 기대하던 그림이 보인다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

상상인증권 김선아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "3분기 실적 컨센서스 하회, 그러나 질적으로 성장 중. '24년(연결) 약 3.5조원의 가이던스 매출 달성할 것으로 전망: 동사는 연결기준 올해 3.5조원대의 매출을 달성하겠다고 가이던스를 제시한 바 있음. '24년 3분기까지의 누적 매출은 2조4,936억원으로 가이던스 달성을 목전에 두고 있음. 이번 분기에서 확인된 각 바이오시밀러 제품들의 매출 성장세와 9월부터 출하량과 처방량이 증폭한 짐펜트라의 매출이 더해지면 4Q24는 매출 1조원대를 보여주면서 목표한 연간 가이던스를 달성할 수 있을 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "3Q24 실적은 연결기준 매출액 8,819억원(YoY+31.2%, QoQ+0.8%), 영업이익 2,077억원(YoY-22.4%, QoQ+186.5%)로 시장 기대치(Fnguide 11/07 기준) 기준 하회(매출액 -9.7%, 영업이익 -5.0%). 그러나 전체적인 매출 성장세는 분명하게 보여주고 있음. 특히 별도기준으로 매출액은 1조399억원(QoQ+6.86%), 영업이익 4,617억원(QoQ+47.5%)으로 직전분기 대비 활발한 영업성과를 보여주고 있는 것으로 보임. 짐펜트라의 매출은 64억원으로 여전히 기대치에는 미치지 못했으나, 프리뷰에서 언급한 바와 같이 이는 투여방법과 미국 의약품 유통구조의 특수성 때문이므로 램시마SC로 입증된 바와 같이 4Q24부터 분명한 성장세를 보여줄 것이라 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년3월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 260,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한양증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.11.11 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.11.06 목표가 260,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.07.22 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.10 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.12 목표가 270,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.11 목표가 260,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.11.11 목표가 260,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.11.11 목표가 250,000 투자의견 BUY 유안타증권