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셀트리온은 짐펜트라(램시마SC 미국명)의 미국 시장 안착에 따른 외형 성장이 기대된다. 증권업계는 셀트리온이 올해 3분기 매출액 9336억원, 영업이익 2228억원을 기록할 것으로 보고 있다. 매출액은 전년 동기 대비 38.9% 증가하지만, 영업이익은 16.7% 감소한 수치다.

단기 수익성 감소는 통합 셀트리온 출범과 무관치 않다. 셀트리온은 지난해 말 셀트리온헬스케어 합병에 따른 통합법인 출범 과정에서 셀트리온헬스케어가 보유했던 높은 원가의 재고자산을 인수했다. 이에 셀트리온 매출원가율이 일시적으로 상승하면서 지난 3개 분기 동안 수익성이 저하됐다.

이에 올해 상반기 셀트리온의 매출액은 1조6117억원으로 전년 동기(1조1215억원) 대비 5000억원 가까이 늘었지만 영업이익은 879억원으로 줄었다. 다만 재고 소진과 무형자산 상각비의 대부분을 차지하는 판권(1137억원 규모)에 대한 상각이 올해 상반기 종료된 만큼, 3분기부터 점차 수익성이 회복될 것으로 보인다.

셀트리온이 미국에 신약으로 출시한 짐펜트라는 단기간 내 현지 처방약급여관리업체(PBM)의 80%를 아우르는 목록 등재에 성공하며 빠르게 처방 속도를 끌어올리고 있다. 증권업계는 짐펜트라가 올해 2000억원 이상의 매출 달성 후, 내년 1조원대까지 성장할 것으로 예상하고 있다.

셀트리온 관계자는 "높은 원가의 기존 재고가 제품 처방량 확대로 빠르게 소진되고 있고, 지속적으로 낮은 원가의 신규 원료의약품 생산이 이뤄지고 있다"며 "이에 매출원가율은 회사 당초 계획대로 개선되고 있으며, 안정적 영업활동과 무형자산 상각비의 현저한 감소가 더해져 하반기부터 영업이익률 개선이 전망된다"고 설명했다.