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[투데이리포트]도이치모터스, "본업 이익률 성장,…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 19일 도이치모터스(067990)에 대해 "본업 이익률 성장, 하반기는 오토월드도 크게 늘어난다!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,070원을 내놓았다. 하나금융투자 이정기, 김두현, 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 도이치모터스(067990)에 대해 "2분기 도이치오토월드 분양수익은 약 12억원을 기록하며 전분기(약 34억원) 대비 큰 폭 감소했다. 이는 공사특성상 공사 초기에 토지 굴토작업이 진행되는 만큼 공정률 증가가 더딘 데 기인한다(1Q18 약 6% vs. 2Q18 약 3%). 한편, 3분기부터는 골조공사가 시작되는 만큼 공정률 증가 속도는 본격화될 전망이다. 하나금융투자는 올해 약 150억원의 분양수익이 인식될 것으로 추정한다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "도이치모터스 2분기 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 2,912억원(YoY +9.1%), 87억원(YoY +88.5%, OPM 3.0%)을 시현하며 당사 추정치에 부합했다. 2분기 실적에서 가장 크게 주목해야할 점은, ① 2분기 도이치오토월드 공사 관련 공정률이 전분기(약6%) 대비 크게 감소(약 3% 추정)했음에도 불구하고, ② A/S부문을 중심으로 한 본업의 유의미한 이익률 성장을 바탕으로 견조한 실적을 시현한 점이다"라고 밝혔다. 한편 "5월부터 자회사로 편입된 ‘도이치아우토(포르쉐 사업부)’ 반영으로 실적 추정치를 종전 대비 상향 조정했다. 한편, 현 주가는12개월 Forward PER 기준 4.8배 거래 중이다. ① 풀체인지 모델 출시 지속에 따른 본업 성장, ② A/S부문 수익성 개선 본격화구간 진입, 그리고 ③ 도이치오토월드 공정률이 하반기부터 본격화 된다는 점 감안시 주가는 현저한 저평가 구간으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 9,070 | 9,070 | 9,070 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 9,070원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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