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신한투자증권에서 29일 하나마이크론(067310)에 대해 "레거시 반도체 외주화 최대 수혜"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 하나마이크론(067310)에 대해 "VINA 법인 매출액 22~25년 CAGR 134% 전망. 1) 매출 기여도가 가장 높은 VINA 법인, 2) 수익성이 높은 비메모리 외주 물량, 3) 흑자 전환에 성공한 브라질 법인의 실적이 가장 중요한 변수. VINA, 브라질 법인 + 비메모리 점진적인 회복 구간. 목표주가 16,000원으로 하향. 12개월 선행 BPS(주당순자산가치) 5,360원에 Target P/B 3배(지난 4년 평균) 적용. 실적 추정치(24년 +10%, 25년 ？36%) 및 밸류에이션 하향. 배경은 레거시 회복 지연에 따른 생산량 감소."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 3,138억원(+9.7%, 이하 전분기 대비), 영업이익 249억원(+33.6%)으로 컨센서스(263억원)에 근접할 전망. 레거시 메모리 수요 회복 지연(IT 수요 부진 및 중화권 공급 증가 영향)으로 외주 물량 점진적인 회복 구간(Dart 기준 가동률 1Q24 70%, 2Q24 75%, 3Q24 80%) 예상. 별도 법인 메모리 사업부의 경우 회복이 더디게 나타나고 있으나, 일부 법인은 높은 가동률을 유지하며 수익성 개선(3Q24 영업이익률 +1.4%p) 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 36,000원까지 높아졌다가 2024년8월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.29 목표가 16,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.26 목표가 22,000 투자의견 매수

- 2024.06.28 목표가 29,000 투자의견 BUY

- 2023.11.16 목표가 36,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.29 목표가 16,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.14 목표가 20,000 투자의견 BUY 메리츠증권