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[투데이리포트]아프리카TV, "필요와 욕망의 차이..."매수(유지)_유진
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| 유진증권은 14일 아프리카TV(067160)에 대해 "필요와 욕망의 차이: 기대보다 낮은 매출성장의 이유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 유진증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 41,000원 대비 -14.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 아프리카TV(067160)에 대해 "아프리카TV의 콘텐츠가 풍부해지는 것과는 별개로 아프리카TV의 유료 아이템 사용자 비중은 크게 증가하지 않는 것으로 판단되며 따라서 현재 아프리카TV의 ARPU 상승은 기존 유료사용자들의 별풍선 소비량 증가에 기인하는 것으로 판단된다. 기본적으로 무료서비스인 아프리카TV의 경우 이러한 욕망에 기인한 매출발생은 장기적인 성장성을 가늠할 때 부정적으로 작용할 수밖에 없다. 트래픽 증가→유료사용자 증가 사이의 상관관계가 낮아지기 때문이다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "2015년 기준 광고매출비중은 전체 매출의 약 25% 수준이나, 현재 아프리카TV의 광고는 PC기반 트래픽에 한해서만 송출되고 있으며 모바일 트래픽은 PC대비 약 1.5배 규모이기 때문에 2016년은 모바일 광고의 성장이 아프리카TV의 실적 개선을 이끌 전망"라고 밝혔다. 한편 "2016년에도 트래픽의 성장 및 개인방송시장에서의 아프리카TV의 견조한 지위에 대해서는 의심하지 않으며 2016년 이후 본격화될 광고매출의 성장에 대해서는 눈여겨볼 필요가 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 38,500 | 40,500 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,500원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||
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