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KB증권에서 2일 아프리카TV(067160)에 대해 "1Q23 Review: 탄탄한 본업과 달리 아쉬운 광고 역성장"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아프리카TV(067160)에 대해 "아프리카TV 주가의 Valuation은 23E/24E P/E 13.5배/12.6배로 Historical 기준으로 매력적이나, 주요 스트리밍 플랫폼 대비 성장성이 부진(23E/24E 매출 성장률 7.7%/10.5%)하다는 측면에서 단기적으로 주가 상승 요인이 제한적이라고 판단. 하반기부터 광고 분위기 개선에 힘입어 두 자릿수 매출 성장(3Q/4Q +12.1%/+18.2% YoY)이 기대되지만, 상대적으로 수익성이 낮은 광고 비중이 높아지면서 전체 수익성(23E OPM 24.6%, -1.6%p YoY)은 오히려 낮아질 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q23 매출액은 727억원 (-3.4% YoY), 영업이익 184억원 (-20.5% YoY, 25.3% OPM)을 기록하며 컨센서스를 소폭 하회. 플랫폼: 역대 최대 매출, 광고: 역성장. 아프리카TV의 모멘텀은 1) 경쟁사 이용자 이탈에 따른 수혜, 2) 광고 부문 성장, 3) 글로벌 진출, 4) 플랫폼 개발(개인화, 숏폼 콘텐츠 활성화) 등 다양하지만 성장 모멘텀들을 실제 수익화 하는 과정에서 시간이 소요될 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.05.02 목표가 85,000 투자의견 HOLD

- 2023.02.13 목표가 85,000 투자의견 HOLD

- 2022.12.23 목표가 85,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.10.12 목표가 85,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.02 목표가 85,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.05.02 목표가 120,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY 유진투자증권