[투데이리포트]엘앤에프, "흑자전환을 확인하다..."STRONG BUY(유지)

[투데이리포트]엘앤에프, "흑자전환을 확인하다..."STRONG BUY(유지)_유진

평민

조회 509 2008/11/10 10:07

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

유진증권은 10일 엘앤에프(066970)에 대해 "흑자전환을 확인하다"라며 투자의견을 'STRONG BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 31,000원으로 내놓았다. 유진증권 민천홍, 김병남 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'STRONG BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 31,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 102%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진증권은 엘앤에프(066970)에 대해 "동사의 3Q08 실적은 매출액 234.9억원, 영업이익 14.8억원을 기록해 8개 분기만에 흑자전환에 성공했는데, 이는 당사 추정치(매출액 224.2억원, 영업이익 8.4억원)을 상회하는 양호한 결과로 2차전지 양극 재료 매출이 빠르게 성장하고 있음을 알 수 있다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "전세계적으로 2차전지 업체들의 생산설비 증설이 이어지고 있고, 동사의 신물질(니켈복합계) 채택 비중이 빠르게 증가하고 있어 동사의 외형 및 수익성 개선 추세가 탄력을 받을 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2009년 실적은 매출액 1,691.7억원(101.1%, YoY), 영업이익 224.3억원(645.7%, YoY)으로 올해 대비 큰 폭의 놀라운 성장세를 기록할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1263.4	759.2	840	+10.64	330	+40.55
영업이익	2.7	-56.8	30	흑자전환	30	+102.7
순이익	8	-56.4	50	흑자전환	50	+244.83

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년1월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 2008년5월 33,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 31,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	BUY(H)
목표주가	26,667	31,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 'STRONG BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081110	STRONG BUY(유지)	31,000
20080929	STRONG BUY	31,000
20080902	STRONG BUY(유지)	31,000
20080725	STRONG BUY(유지)	33,000
20080626	STRONG BUY(유지)	33,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081110	유진	STRONG BUY(유지)	31,000
20081110	대신	매수	24,000
20080903	삼성	BUY(H)	25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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