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현대차증권에서 4일 엘앤에프(066970)에 대해 "긍정적인 시나리오를 상당 수준 반영한 주가"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "3Q24 실적은 예상보다 부진한 출하량으로 당서 전망 및 시장 기대치를 하회. 4Q24 실적은 출하량 개선이 전망되나 재고평가 손실 반영될 경우 적자폭이 더욱 확대될 가능성 있음. 동사는 원통형 배터리용 High Nickel 양극재에 있어 가장 높은 수준의 기술 보유. 향후 Tesla 판매 회복 및 4680배터리 사용 증대 등 수혜 기대 있음. 다만, 현재 Valuation은 이를 충분히 반영한 주가 수준. TP 120,000원으로 상향하나 Marketperform 의견 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "엘앤에프 3Q24 실적은 매출액 3,516억원, 영업적자 724억원, 당기순손실 770억원 기록하여 당사 전망 및 컨센서스를 하회하는 실적 기록. 예상보다 출하량 감소가 컸던 것이 실적 부진의 원인. 4Q24 출하량은 NCMA90 제품 위주 소폭 증가할 전망이나, Tesla향 2170 신제품 출하가 지연되면서 양극재 출하량 반등이 늦어져 턴어라운드 지연될 전망. 동사는 4Q24 중 재고자산에 대해 현재 시가 수준의 재평가 가능성을 언급."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년2월 160,000원까지 높아졌다가 2024년8월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.11.04 목표가 120,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.08.07 목표가 110,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.05.10 목표가 160,000 투자의견 M.PERFORM

- 2024.02.02 목표가 160,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.04 목표가 120,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2024.11.04 목표가 130,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.11.04 목표가 160,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.10.28 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권