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현대차증권에서 7일 엘앤에프(066970)에 대해 "Tesla 신모델과 SK온 미국 공장 가동률 회복 중요"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "2Q24 실적은 컨센서스와 당사 전망을 하회. 당초 전망 대비 출하량 부진. 3Q24는 매출액이 전분기 대비 큰 폭 감소하겠으나, 부정적 Lagging효과 축소로 이익은 개선. Tesla 신모델 출시 및 SK온 조지아 공장 가동률이 회복되는 4Q24~2025년 턴어라운드 기대. 당분간 수요 부진으로 인한 출하량 부진으로 적자 지속 전망. 목표주가 110,000원으로 하향하며 보수적인 투자 관점 유지. Tesla 신차 효과 및 현대차의 북미시장 EV 판매 호조세 등을 감안하면 ‘25~’26년 중 턴어라운드 가시성은 높다는 판단. 다만 Valuation은 이러한 부분을 기반영 중."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "2Q24 실적은 매출액 5,548억원 (-12.7% qoq, -59.4% yoy), 영업이익 -842억원(적지 qoq, 적전 yoy) 기록하여 당사 전망 및 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 기록. 3Q24 실적은 매출액 4,227억원, 영업이익 -634억원으로 전분기 대비 적자폭은 줄어들 것으로 전망. ASP는 전분기 대비 3% 증가하나, 출하량 크게 감소할 것으로 전망. Tesla는 신규 모델 출시를 위해 기존 배터리 재고 소진 중. 부정적인 lagging 효과가 줄어들면서 적자폭은 축소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년8월 295,000원까지 높아졌다가 2024년2월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 35%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.08.07 목표가 110,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.05.10 목표가 160,000 투자의견 M.PERFORM

- 2024.02.02 목표가 160,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2023.08.07 목표가 295,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.07 목표가 125,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.08.07 목표가 140,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.07 목표가 110,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2024.08.07 목표가 140,000 투자의견 BUY KB증권