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BNK투자증권에서 17일 엘앤에프(066970)에 대해 "2Q를 기점으로 고원가 재고는 대부분 소진"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김현태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "2Q 연결OP -853억원으로 컨센서스 하회 예상. 하반기 수익성은 BEP~흑자로 상반기 대비 빠르게 개선될 전망. 실적 악화의 원인이었던 고원가 재고(원재료+재공품 등)를 대부분 소진했고, 양극재 ASP가 소폭이지만 5월부터 반등하고 있기 때문. 지난 1년간 하락세를 지속한 양극재 가격은 5월 +0.2% mom으로 하락을 멈춘 뒤, 6월 +2.3% mom, 7월 초에는 +4.6% mom을 기록 중. 아직 물량 증가세가 뚜렷하지는 않지만, 개선의 가능성을 엿보이고 있는 점은 긍정적. 금리인하, 차량 가격 인하 등으로 북미 고객사의 하반기 EV 판매가 개선되면 동사의 양극재 판매도 P, Q 동반 상승 사이클이 진행될 가능성도 존재."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "양극재 가격 하락으로 수익 추정치가 하향된 점을 반영해 목표주가를 20만원(26F PER 45X)으로 조정. 하지만 하반기에는 업황 회복, 실적 턴어라운드가 기대된다는 점에서 '매수' 투자의견을 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 350,000원까지 높아졌다가 2024년1월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'M.PERFORM'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.17 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2024.01.16 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.17 목표가 200,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.06.07 목표가 300,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.05.29 목표가 190,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.05.28 목표가 230,000 투자의견 BUY 하이투자증권