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교보증권에서 13일 엘앤에프(066970)에 대해 "1Q24 Review: 예상된 부진"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

교보증권 최보영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "1Q24 매출액 6,357억원(YoY-53.4, QoQ+2.1%), 영업이익-2,038억원 (YoY 적전, QoQ 적지). 원자재 가격 하락에 다른 판가 하락이 있었으나 NCMA제품 수요 증가에 따른 출하량 증가로 매출액은 전분기대비 성장했음. 영업이익은 여전히 큰 폭의 적자를 기록했 으나 전분기 대비 개선을 이어나가고 있으며 2개 분기 반영된 재고평가 손실은 당분 기로 마무리되어 추가재고 손실은 없을 것으로 전망. 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지. 예상대비 양호한 동사의 출하량 전망에 따라 실적발표 이후 주가는 상승. 1Q24 저점을 시작으로 점진적으로 개선될 실적과 양산품질 및 원재료 경쟁력을 통해 지난 2년간 경쟁사대비 뒤쳐졌던 수주 협의의 속도가 빨라지고 고객사 다변화가 이루어지며 저평가 요인 해소를 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q24 매출액 7,074억원(YoY-48.3% QoQ+14.4%), 영업이익 -516억원(YoY적전, QoQ적지), 2024 매출액 3조 1,912억원(YoY-31.3%, 영업이익 -2,160억원(YoY 적전) 전망. 2Q24까지는 23년 전망대로 적자가 지속될 것이나, 타 양극재 업체와 다르게 동사는 2Q24부터 고객사의 재고확보(Re-stocking)수요로 인한 강한 출하량 증가가 일어나고 있다는 점이 긍정적. 고객사의 롱레인지 주문량 증가에 따라 하이니켈의 전환속도가 예상보다 빠르게 진행되어 3Q24부터는 물량증가에 따른 흑자전환을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 370,000원까지 높아졌다가 2023년10월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'M.PERFORM'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.05.13 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2024.03.26 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2024.03.04 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 370,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.13 목표가 250,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.10 목표가 190,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.10 목표가 300,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.05.10 목표가 220,000 투자의견 BUY 미래에셋증권