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신한투자증권에서 4일 엘앤에프(066970)에 대해 "의아한 성적표"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

신한투자증권 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "2Q23 영업이익 30억원(-95% YoY, -93% QoQ)으로 크게 부진. 필요한 선행 조건들. 반복된 실적 부진에 대한 우려를 끝내기 위해서는 경쟁사들과 동일한 조건이 필요. 메탈 가격의 반등세. 다만 대외변수 외에도 동사는 메탈 가격 하락기에 실적 스윙이 가장 큰 축에 속함. 구조적인 개선을 위해서는 1) 축전된 재고 소진과 2) 고객 다각화가 포인트. 향후 재고 소진과 신규 고객사 확보가 확인되는 시점에 정상 마진으로 추정치를 상향 가능."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q23 실적은 매출 1.4조원(+59% YoY, +0% QoQ), 영업이익 30억원(-95% YoY, -93% QoQ)을 기록. 고객사의 출하량이 예상치를 밑돌았고, 메탈 가격이 그대로 반영되는 비사급 구조의 제품 판가가 크게 하락(-10% QoQ 추정). 사급 구조의 제품은 지난 분기와 마찬가지로 계약 갱신 이슈가 지속되면서 일회성 비용이 약 150억원 가량 반영. 가장 큰 이슈는 원가가 상승하는 구간에서 과잉 재고가 축적된 점."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 370,000원까지 높아졌다가 2023년5월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 310,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 295,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.04 목표가 310,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.11 목표가 330,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.02.14 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2022.11.10 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.17 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.04 목표가 310,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.04 목표가 450,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.08.04 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.08.04 목표가 500,000 투자의견 BUY 한화투자증권