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유안타증권에서 11일 엘앤에프(066970)에 대해 "1Q23 Review: 컨센 하회 실적 기록"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

유안타증권 이안나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "2023년 1분기 매출액 1.4조원(+11% qoq, +146% yoy), 영업이익 404억원(OPM 3%, -24% qoq, -24% yoy)으로 컨센서스 대비 하회. 동사는 양극재 기업 중 가장 밸류에이션 매력도가 높으며 미국 내 국내 셀 기업들의 성장성으로 인해 추가 증설 및 수주 모멘텀이 기대됨. 2차전지 주가 조정기에 밸류에이션 매력도가 중요한 만큼 양극재 3사 중 투자 매력도 가장 높다는 판단"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2023년 2분기 매출액 1.5조원(+10% qoq, +74% yoy), 영업이익 771억원(OPM 5%, +91% qoq, +26% yoy)이 예상. 2분기에는 양극재 기업들에 대한 ASP 하락 우려가 있음. 1분기 리튬가격 급락으로 2분기 ASP 하락은 불가피하나, 환율이 1분기보다 상승한 점, 고객사 출하량 확대(+10% qoq, +36% yoy 추정)로 보았을 때, EV 중심 외형성장은 계속될 것으로 기대. 2023년 연간 매출액은 6.1조원(+57% yoy), 영업이익 2,918억원(OPM 5%, +10% yoy)으로 2022년에 이어 큰 폭의 외형성장이 기대. 동사는 2023년 2분기 구지 2공장 Phase 2 양산이 시작되며 세계 최초 90% 이상 단결정 양극재 양산이 2024년부터 시작될 것으로 예상. 뿐만 아니라 고객사 다변화를 위한 노력이 지속되고 있으며 이에 대한 가시성(수주 등)이 증대되고 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 294,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 450,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 295,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.05.11 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.04.03 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.02.14 목표가 294,000 투자의견 BUY

- 2022.11.15 목표가 294,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.11 목표가 450,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.05.11 목표가 295,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.11 목표가 320,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.05.11 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자