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◆ Report briefing

저평가 매력 부각 기대

메리츠증권에서 LG전자(066570)에 대해 "2024년 연결 매출액은 85.3조원(+1.3% YoY), 영업이익은 3.8조원(+8.0% YoY)을 전망. 연결 자회사 LG이노텍을 제외한 매출액은 65.9조원(+2.1% YoY), 영업이익 2.9조원(+8.3% YoY, OPM: 4.5%)을 예상. 분기별 실적은 계절성으로 인해 1분기 고점후 점진적인 감소가 불가피하나, 연간으로는 탑라인 성장 및 플랫폼/B2B사업의 이익 기여 확대를 통한 안정적인 실적 성장을 전망. 동사 주가는 특정 사업부의 실적 부진 및감익이 예상되었던 2015년 7~8월, 2016년 하반기, 2020년 상반기를 제외하고 역사 적으로 PBR 0.8배를 지지. 즉 12MF PBR 0.81배인 현 주가는 최하단에 해당되는 밸류에이션으로 추가적인 하방 압력은 제한적. 단기 주가 상승 동력은 부재하나, 명백한 밸류에이션 매력을 보유했다는 점에서 저평가 매력 부각 기대"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q24 매출 21조 959억원 (-8.9% QoQ, +3.3% YoY)과 1조 3,329억원 (+325.7% QoQ, -11.0% YoY)의 잠정실적을 발표. 연결자회사 LG이노텍을 제외하면 매출액 16.9조(+4.1% YoY), 영업이익 1조 1,927억원 (-12.2% YoY)을 기록한 것으로 추정. 연결 및 별도 영업이익은 최근 높아진 시장 컨센서스에 부합. 별도 기준으로는 전 사업부의 매출 성장이 실적 방어를 견인. 연결 기준으로는 자회사인 LG이노텍이 견고한 환율 효과 및 판가 상승 효과로 시장 컨센서스 상회 예상"라고 밝혔다.