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KB증권에서 9일 LG전자(066570)에 대해 "상반기 실적 개선에 초점 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원. 황고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 "올해 실적 개선 요인은 ① H&A (가전) 프리미엄 제품 라인업 확대와 시장 지배력 강화에 따른 연간 영업이익 2조원 수준의 양호한 이익 창출 지속이 예상 ② HE (TV)는 LG디스플레이 중국 광저우 OLED TV 패널 생산능력 확대로 OLED TV 확판이 가능해지면서 프리미엄 TV 출하증가로 실적 개선이 전망 ③ MC (스마트 폰)는 사업 효율화 (베트남 라인 이전, ODM 확대)와 5G 폰 출하 증가 등으로 점진적 적자 축소가 예상되기 때문."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "LG전자 4분기 실적은 HE (TV), MC (스마트 폰) 실적 부진으로 매출액 16.06조원 (+2% QoQ, +2% YoY), 영업이익 986억원 (-87% QoQ, +30% YoY, 영업이익률 0.6%)을 시현하며 컨센서스 영업이익 (2,860억원)을 크게 하회하였다.2020년 LG전자 실적은 매출액 65.8조원 (+5.7% YoY), 영업이익 2.96조원 (+21.7% YoY, 영업이익률 4.5%)으로 추정된다."라고 밝혔다.

한편 "KB증권은 LG전자의 목표주가 80,000원 (Upside: +18.5%)과 투자의견 Buy를 유지. 예상을 하회한 4분기 실적에도 불구하고 향후 주가는 밸류에이션 매력으로 제한적 수준의 하락에 그칠 것으로 예상되고 올 상반기 H&A (가전) 성수기 진입에 따른 실적 개선이 추정되며 중국 광저우 신 공장의 OLED TV 패널 생산능력 확대와 베트남 라인 이전에 따른 고정비 절감 효과 등으로 상반기부터 점차 회복될 것으로 예상되기 때문이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 75,000원까지 내려갔다가 94,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 80,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.09 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2019.10.30 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.26 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.02 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.30 목표가 85,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.09 목표가 80,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.09 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2020.01.09 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.01.09 목표가 84,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권